2021年一季度A股的波动幅度较大，具体来看，1月初至春节假期前大盘加速上涨，春节后至3月末大盘大幅下跌。整个一季度，上证综指下跌31.16点，涨跌幅为-0.90%，季末收于3441.91点，其中1月和2月分别上涨10.00点和26.01点，3月下跌67.17点。从中信一级行业来看，钢铁、电力及公共事业、银行和建筑等行业表现较好，国防军工、非银金融、通信和计算机等行业表现较差。从市场风格来看，代表大盘蓝筹的沪深300指数下跌3.13%，代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指的涨跌幅分别为-7.00%和-6.86%。 ??本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。2021年1月和2月上旬，由于模型在质量和成长类因子上有所暴露，本基金的表现相对较好，跑赢了业绩比较基准。然而在2月下旬和3月，市场风格发生了转变，质量和成长类因子大幅回撤，价值因子表现较好，本基金的业绩落后于业绩比较基准。从整个一季度来看，本基金跑输了业绩比较基准。 ??A股市场经过前期的调整之后，整体的估值水平处于合理区间，并且国内外的经济基本面处于从疫情中快速复苏的状态。从长期来看，中国内需空间广阔、政策与改革空间大、外部环境变化也将加快中国推进资本市场改革的步伐，市场的中长期前景依然向好。展望2021年二季度，企业盈利延续上修趋势，基本面对股市有支撑，宏观流动性保持平稳，市场情绪有望逐步修复，能够代表A股核心资产的绩优龙头依然具备合理的配置空间。 ??2021年二季度，本基金将继续按照既定的量化模型进行选股，给予了估值水平合理、业绩增长更稳定的股票以更高权重，同时维持均衡的行业配置，争取创造超越业绩比较基准的投资回报。