报告期期内，市场经历了较大的波动，部分前期涨幅较大和估值水平较高的板块经历了明显调整。受此影响，投资组合也经历了较大幅度的净值波动。由于去年同期受疫情因素冲击而形成的上市公司业绩低基数，报告期内上市公司经营数据整体表现较好，部分行业的基本面情况仍然延续良好趋势。报告期内市场波动加大更多受通胀预期和流动性收紧预期的影响，投资者情绪和风险偏好的变化是主导市场波动的主要因素。从长期视角看，权益资产的复合回报率要远大于其他资产类别，高预期回报的资产也往往内生一定程度的波动属性，否则将产生无风险套利机会而迅速抹平资产的高收益。因此，在波动阶段性增加的市场环境下，我们更应保持理性和客观，不断重复正确的投资理念和价值观，在正确的道路上坚持走下去。我们对中国权益市场的长期前景仍然保持积极乐观。随着上市公司数量的增加和投资者类型的丰富，A股市场生态越来越具有系统的特性，也涌现出此前没有的属性，如股票定价机制兼具了一、二级市场的特点，兼顾一、二市场思维才能对股票价值有更准确的评估。显然，中国资产管理行业对专业投资者的要求也越来越高，我们希望以量化投资的工具能力为基础，不断加深对行业和上市公司的理解，形成格栅效应，不断拓展我们的能力圈。 ??报告期内，我们仍然从数据和算法出发，坚持运用融合基本面逻辑的量化选股模型，组合构建层面坚持均衡配置、风险分散的原则，力争实现投资组合的长期稳健增值。