2017年一季度，A股维持区间窄幅波动的走势，各大指数在春节后及两会期间震荡上行，符合统计规律。3月，因美国宣布再次加息，国内资金面开始收紧；临近季末，部分地方企业债务事件被曝光，各大指数开始调整，成交量有所放大。 2017年2月中国制造业PMI为51.6%，较1月回升0.3个百分点，明显好于市场预期。今年春节因素对PMI指数影响较小，结合前两个月其他高频数据判断，投资者对短期经济回升预期持续升温，有不少市场观点认为1季度GDP增速或会明显好于去年4季度。但3月份大宗商品价格较2月有所回落。 本基金以“量化投资”为主要投资策略。在报告期内，基金管理人在充分控制风险的前提下，通过自主开发的“多因子阿尔法模型”，精选因子得分较高的股票 进行投资。此外，根据市场情况的变化，我们动态调整了基金仓位。 我们认为，未来一段时间，国内将实行中性偏紧的货币政策，以抑制资产泡沫、对抗通货膨胀、应对人民币贬值。 国内方面，从2016年三季度开始，政府一直强调要“抑制资产泡沫，防范金融风险”。央行行长周小川在新年致辞中强调，2017年将保持货币政策稳健中性，把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。 综上，国内流动性拐点或已出现。在限售股即将大量解禁上市的情况下，A股可能面临一定的向上压力。预计2017年二季度市场将继续演绎指数区间震荡、个股表现分化的结构性行情。本基金将根据市场情况，动态调整策略和仓位，并持续关注受益于经济结构转型升级的成长股。