2020年三季度A股市场继续上涨。上证综指上涨7.82%，沪深300指数上涨9.87%，创业板指上涨5.60%。分行业看，中信国防军工、消费者服务、电力设备及新能源分别上涨32.02%、26.56%、23.69%，表现相对较好；中信通信、商贸零售、计算机分别下跌8.03%、3.05%、2.06%，表现相对较弱。 本基金在三季度一直维持较高仓位，在结构上减持了食品饮料等大消费板块，增持了电子等成长板块，重点持仓仍然集中在食品饮料、医药、地产产业链及部分成长板块，以竞争优势突出、基本面优秀、估值相对合理的个股为主。本基金在三季度跑赢业绩比较基准。 展望四季度，随着国内疫情得到控制、国外经济活动逐渐恢复以及疫苗研发进程不断推进，四季度经济复苏的确定性较大。我们判断政府将维持相对宽松的政策环境，货币政策合理充裕、财政政策相对积极。近期关于提高上市公司质量、深化国企改革的相关政策有利于提升市场风险偏好。公募基金持续热销，同时我国经济体现出了较强的韧性，预计海外资金仍会继续流入，市场流动性充裕。考虑到当前A股估值处于合理区间，我们认为四季度市场仍存在投资机会。本基金计划维持中高仓位，坚持基本面研究驱动投资的理念，重点持仓仍以医药、食品饮料、建材等大消费板块，以及部分优质成长股为主，同时关注大金融板块的投资机会。