年初以来A股市场经历了大幅震荡，1月份受到了明显的流动性压力，但在2月份初得到快速修复，并在3月份得到了很好的延续。1季度，上证指数上涨2.23%，沪深300指数上涨3.10%，创业板指下跌3.87%。行业方面，石油石化、家电、银行、煤炭等涨幅居前，医药、电子、地产、计算机等跌幅居前；整体而言，金融周期风格领涨，成长消费风格偏弱。 　　本基金坚持价值投资策略，紧紧把握行业景气趋势，以具有持续领先增长能力和估值优势的上市公司为主要配置方向，保持核心持仓的相对稳定。报告期内，本基金配置的核心方向为科技、高端制造、非银、家电等板块。 　　由于1月份市场的显著回落，基金净值出现了明显回撤，主要是一些成长股回落较多；但核心持仓公司基本面并无重大变化，对于情绪变化所导致的波动应当坦然面对、保持耐心，事实上在流动性修复后，市场出现了强势上涨，且持续性超出投资者预。今年初，一些领域未来的发展脉络和节奏也更加清晰，1季度本基金也针对性地做了一些调整，增加了计算机、机械、电子、汽车、家电等行业的配置比例，减少了医药、军工等行业的配置比例，个股方面更加聚焦行业龙头或中期业绩驱动力更强的公司。 　　科技创新作为全年的首要任务，依然是无法忽视的方向，海内外AI应用持续获得突破，AI对高端制造业的赋能有望加速推进，因此AI是当前市场中景气度最高的板块，预计其持续性很强；我们预计今年我国出口增速较2023年会显著提升，在内需相对平稳、出口改善的情况下，中上游部分投资品的业绩有望稳步增长，是值得重视的领域；从业绩确定性、稳定性、现金流充裕的角度看，不少细分行业的龙头公司已经极具性价比，估值与业绩增速的匹配度已经很高，预计会重新得到重视。本基金将坚持价值投资策略，保持适度均衡的风格，努力为投资人带来稳健的回报。