四季度，海外受Omicron冲击，国内经济下行压力加大。冬季疫情多点散发对消费复苏形成一定扰动，流动性延续宽松，A股市场整体向上。期间主要指数均录得上涨，上证指数上涨2.01%，沪深300指数上涨1.52%，创业板指上涨2.40%。但行业分化较大，前三季度涨价逻辑下的资源品累积较大涨幅后在四季度明显回落，煤炭、石油石化、钢铁和社服等板块领跌，元宇宙带动传媒板块大幅上涨，军工、通信、轻工和汽车等板块表现较好，低估值的地产链及基建等稳增长方向受益于政策边际向好有所反弹。 ??本基金四季度加仓了前期有所调整的光伏及电动车板块，同时适当减持了累积较大涨幅的新能源上游资源品。得益于新能源等高成长板块的较大贡献，本基金整体跑赢比较基准。展望22年一季度，新冠特效药的研发以及疫苗接种率的上升，有望带动全球经济稳步复苏；国内经济下行压力加大，稳增长预期持续抬升，预计市场流动性维持宽松，市场有结构性机会。我们依然看好计算机、半导体、新能源和新能源车产业链的高成长性，同时提升对前期疫情受损板块的关注度，适当增加受益于稳增长的低估值板块的权重，本基金一季度将重点看好上述方向，通过筛选细分行业竞争力领先的优势公司，力争实现基金资产的增值。 ??