受国内疫情干扰以及汽车补贴等经济刺激政策的影响，二季度A股市场先抑后扬。上证综指4.50%，沪深300指数6.21%，创业板指数5.68%。行业走势继续分化，疫情复苏及受益政策刺激的相关板块表现较好。中信消费者服务、汽车、食品饮料、电力设备及新能源分别上涨25.27%、24.91%、21.19%、13.88%；中信房地产、传媒、农林牧渔、医药分别为-8.38%、-5.10%、-3.55%、-2.82%。 ??本基金季度初持仓以电力设备及新能源、有色金属、化工、电子、汽车等行业中的新能源汽车产业链公司为主，二季度减持了锂电设备板块，增持了电池行业。本基金在二季度净值上涨13.83%，跑赢业绩比较基准，主要因为新能源汽车产业链整体表现较好。 ??随着疫情得到控制及政策发力，预计三季度经济数据将明显修复，上市公司盈利也会在三季度迎来季度级别的反弹。6月以来外资恢复大幅流入、公募基金发行回暖，流动性充裕。信用扩张有望带动社融回升，刺激A股估值提升。虽然A股过去两个月反弹幅度较大，但三季度仍然有结构性投资机会。 ??2022年4月以来，上海疫情影响长三角地区的工业制造，导致新能源车产业链生产受限。但在诸多干扰因素之下，我们依然认为新能源汽车行业会是未来几年增长最快的行业之一。2022年石油和天然气价格大幅上涨，各个国家转向发展清洁能源已成为共识，新能源汽车产业正在经历一轮快速成长的阶段。国内来看，6月随着上海车企陆续复工且产量逐步爬坡，中游产业链排产积极恢复。海外来看，全球主导型经济体明确提出将绿色产业作为疫情后刺激经济的重点着力点，各国政府大多提出了强有力的新能源车产业扶持政策，包括进一步提升补贴政策、加快充电设施、传统车厂加速转型等，提高了行业远期空间的确定性和成长性。就产业景气度来看，我们认为2022年新能源汽车行业将继续高增长的势头，新能源汽车正处在产品力与政策驱动共振的阶段。从我们对产业链的调研情况来看，潜在需求方面并没有问题，当下的主要矛盾还是在上游资源的供应。在国内消费刺激政策加码下需求将明显恢复，行业景气仍将持续上行。本基金计划维持高仓位，重点持仓以新能源汽车产业链为主。