2021年一季度A股市场先抑后扬，市场波动较大。上证综指下跌0.9%，沪深300指数下跌3.13%，创业板指数下跌7.0%。分行业看，中信钢铁、电力及公用事业、银行分别上涨为15.52%、11.21%、10.78%，表现较好；中信国防军工、非银行金融、通信分别下跌18.91%、12.55%、10.30%，表现相对较弱。 ??本基金在一季度初仓位较高，春节后在市场快速下跌过程中，本基金小幅减持了大消费板块中估值相对偏高的个股，小幅增持了金融板块，总体仍保持高仓位，重点持仓仍然集中在医药、食品饮料、家电、建材等行业，以竞争优势突出、基本面优秀、估值相对合理的个股为主。本基金在一季度跑输业绩比较基准。 ??随着疫苗接种范围扩大，全球经济复苏的确定性进一步提升。美国十年期国债收益率反弹是对经济复苏预期的反应，同时也引发了流动性收紧的担忧，预计在复苏初期流动性暂时不会发生方向性的改变。政府鼓励资本市场发展，借助资本市场鼓励创新、促进经济转型的政策方向不会发生改变。海外资金、居民资金、企业年金及养老金等主体不断增加权益资产配置，权益市场仍存在投资机会。本基金计划维持中高仓位，坚持基本面研究驱动投资的理念，重点持仓仍以医药、食品饮料、家电、建材等大消费板块以及部分优质成长股为主。