本报告期内，对中东冲突的交易开始钝化，美联储加息预期有所强化，流动性承压。A股市场整体上涨，但分化加剧，产业趋势明确的AI相关方向进一步上涨，而非AI方向普遍出现不同程度调整。二季度主要指数录得上涨为主，上证指数上涨5.20%，沪深300指数上涨11.90%，中证800指数上涨13.71%，创业板指上涨36.35%，国证2000 指数上涨13.10%，科技成长风格显著占优。行业方面，中信行业指数表现结构性分化加剧，电子、通信和建材等大幅领涨，社服、农业和传媒等板块领跌。 　　本报告期内，本基金维持相对平稳的仓位配置，主要在行业和个股层面进行了优化，考虑自上而下考虑宏观和中观变量，结合自下而上选股，同时考察个股业绩增长与估值的匹配情况，我们对以下几个方向进行了重点配置：AI产业趋势明确，受益的硬件上游材料持续涨价带动盈利显著改善，我们重点持仓的相关材料龙头在二季度表现较好，对净值贡献较大；工业金属和贵金属等受流动性冲击和加息预期扰动，在二季度承压，但基本面和中长期逻辑仍在，看好其中优质的龙头公司；国内部分高端制造龙头凭借制造端优势走向全球，继续持有优质的出海标的；上半年生猪价格加速下跌创多年新低，判断行业处于产能去化的左侧阶段，本基金对有显著成本优势的养殖龙头进行了布局；同时，我们维持了一定比例的稳定类资产持仓。