2026年一季度，A股市场呈现先扬后抑、结构分化的震荡调整态势，开年市场情绪高涨推动指数冲高，季末受中东地缘冲突影响大盘回调；同期港股市场受外部流动性收紧与风险偏好回落双重因素压制，恒生指数尤其是恒生科技指数季度跌幅较深。 　　报告期内，本基金延续选择景气上行赛道配置资产的思路，核心聚焦A/H市场的AI基础设施、高端制造、互联网基础平台三大方向。持仓的AI算力、海上风电贡献显著正收益，有效对冲市场回调；港股互联网平台及部分高估值成长标的受流动性收紧影响跌幅较大，拖累整体净值表现。 　　展望二季度，中东冲突可能带来能源价格高位震荡，美联储降息预期时点延后，市场整体风险偏好或维持区间震荡；结构上，AI应用与算力基建、军工（商业航天）、海上风电等方向景气度具备比较优势，本基金将围绕上述方向挖掘质地和估值匹配较好的公司进行配置，力争实现基金资产的长期增值。