2024年三季度，本基金净值有一定幅度上涨。我们在三季度重点配置了医药行业，从长期看，医药行业增长空间广阔，老龄化增量需求明显，行业增长相对稳健。从中短期看，在经济换挡背景下，刚需属性突出。另外，医药板块经过接近三年的调整，板块估值已经处于十年来的底部区间，部分重点公司已经进入合理甚至低估的价值区间。 　　2024年三季度，医药中信行业指数上涨18.04%，位于行业涨跌幅中上游，主要原因有：1）九月底以来，市场情绪较为乐观，医药板块成长属性较为突出，中小市值标的较多，且前期跌幅较大，受益于市场反弹；2）市场预期更乐观的财政政策，医疗板块受益于财政政策的扩张。 　　展望未来一段时间，我们仍然看好医药板块的投资机会，理由如下：1）行业合规工作有望保持常态化，医药行业下半年基数较低，业绩有望实现同比增速提升；2）财政政策有望发力，医疗设备行业潜力较大，景气度有望企稳回升；3）老龄化趋势确定性高，刚需属性有望得到资金青睐。在医药板块内部，我们重点关注几个细分领域的投资机会：1）创新药产业链。我们仍然看好我国工程师红利的长期优势，看好我国创新药产业发展的长期前景和重点细分行业的进口替代。美联储有望进入降息周期，全球医疗行业投融资有望得到提振。国内全链条支持创新药的政策有望陆续落地，景气度拐点可以预期。2）老龄化刚需产业链。23年中国65岁以上人口增长4.6%，老龄化人口快速增长的趋势有望持续超过10年。在此背景下，老龄化带来的手术等需求将持续上升。