二季度以来，疫情防控全面放开后经济的“脉冲式”修复未能持续，尤其是4-5月数据全面低于预期，叠加经济刺激政策多而不强，实质作用有限，市场对于经济复苏的预期再度由强转弱，边际变化剧烈，也导致了市场行情结构极致分化，与宏观经济相关度弱的板块大幅跑赢，最终二季度上证指数下跌2.2%，沪深300指数下跌3.6%，创业板指下跌7.7%。行业方面，TMT虽然个股分化加大，但指数整体还是大幅跑赢市场，除此之外具备防御属性的家电和电力公用也表现较好。跑输市场的行业以大消费和周期为主，个股方面蓝筹品种跌幅更大，体现出机构投资者对于经济预期的向下修正。 ??本基金在二季度依然坚持围绕虚拟现实产业进行布局，同时也将关注点延伸到了AI相关的算力和应用领域，我们认为虚拟现实产业链未来必然和AI深度融合。长期来看，虚拟现实相关设备不论是在C端还是B端的渗透率都还处于极低水平，提升空间巨大。短期来看，近两年将迎来硬件产品的密集发布，用户体验有望持续提升。总体来看，本基金持仓集中在TMT板块，因此二季度依然小幅跑赢大市，但幅度不及一季度，主要是二季度苹果MR设备发布，部分短期资金兑现导致个股波动加大。 ??展望下半年，我们对于市场保持谨慎乐观，尤其是成长板块的强势表现短期有望延续，一方面是海外加息等不利因素进入尾声，另一方面是国内经济稳中向好，市场风险偏好有望继续回升。