2024年四季度，权益市场经过三季度的大幅上扬后，整体表现平稳。国内政策超预期，AI等产业趋势延续，应用端不断突破。在此背景下经济及消费预期提升，市场进入政策落地效果的跟踪，四季度权益市场细分表现差异明显；AI、机器人等产业趋势推动电子、计算机、通信、传媒等显著上涨；周期类有色、煤炭、房地产、石油石化及化工等回落；消费类逐步进入验证复苏阶段，除商贸零售、纺织服装等行业外，整体表现相对靠后，食品饮料、医药、消费者服务、家电等均表现较差。 　　四季度中信医药指数下跌7.69%，排名靠后。本基金的投资仍然集中在健康产业中的医药板块。四季度本基金在医药细分子行业上的持仓相对分散，整体持仓结构与三季度变化不大，主要配置了化学药、中药、医疗器械、流通、CXO（医药研发外包）等方向。 　　随着宏观政策力度超预期，经济预期及消费预期有望改善，经济基本面持续好转可期，财政部提出适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准有助于提振板块；2024年医保局继续推进全方面集采，预计提前完成十四五目标，药械品类再超预期降价的可能性降低；全链条创新药支持政策、商业保险发展支持政策等有望不断落地，利好创新等产业发展。外部看，尽管美元短期强势，但美国已处于降息通道，对医药成长板块的压制有望缓解。从长期角度看，随着人口老龄化、居民收入水平和健康意识的不断提高，医药行业预计会长期维持稳健较快的增长，有望持续保持超过GDP的增速。未来医药在创新升级、制造升级及消费升级方面均有较大的发展潜力，医药长期投资逻辑依然稳固。