今年前三季度，本基金未能超过业绩比较基准。对于第三季度，由于市场整体疲软，成长类资产普遍跌幅更大，消费类资产表现也并不突出，而本基金在医药、食品饮料、电新和计算机行业上持仓较多，相对排名较为落后。尽管今年市场表现不好，但我们相信符合产业趋势、具备核心竞争力的优秀企业仍会在资本市场中脱颖而出。 ??三季度，我们加大了医药行业的配置权重，主要是考虑到我国医保基金今年上半年结余情况良好，我们认为医保控费政策基本在预期之内，相关产品降价幅度也在预期之内。在政策预期稳定背景下，行业整体业绩增长有望保持稳定，而医药板块的估值较低。但是，更宏观层面的因素扮演了主导作用。其一是美国通胀数据在超预期，市场预期美联储的货币政策会进一步收紧，导致港股资产价格大幅调整，而A股医药板块对港股医药板块的联动性较强。其二是美国总统签署行政命令，通过补贴等手段加快美国生物科技相关行业发展，引发市场对我国CXO企业受制裁的预期。 ??但是我们仍相信我国医药行业有广阔的未来，我国制造业在产业链融合中为全球人民的健康提供安全、稳定的药品供应，未来仍将发挥更重要的作用。对于计算机行业的重点个股，我们认为目前性价比凸显，企业的长期核心竞争力在增强，未来有望兑现其真实企业价值。对于电新行业的配置，我们认为我国部分环节的竞争力在全球较为突出，新能源车渗透率提升空间较大。对于食品饮料行业的配置，我们认为其商业模式优点突出，目前估值合适，未来增长确定性较强。