本季度，市场整体大幅下挫，本基金净值也呈现一定程度的回落。尽管市场情绪较为低迷，我们相信符合产业趋势、具备核心竞争力的优秀企业仍会在长期给予丰厚的投资回报。我们会根据不同时点上市场关注的重点，在投资组合上做出合理调整。 ??我们在年报中表达了对医药行业的乐观，市场整体会在短时间内经历如此大幅度的下挫超出我们预期。一季度除了煤炭、房地产和银行板块，其他板块都是负收益，而且权重板块例如电新、电子、食品饮料和医药行业的下跌幅度十分明显。一季度市场交易的主线是稳增长。我们在年报中表达过对稳增长的看好，但市场对其他权重板块前景的悲观情绪超出我们预期。总结起来，我们低估了疫情对中国经济的扰动、低估了外资在美元加息周期和地缘政治纷争中对A股市场的减持力度。 ??基金在2022年一季度还是延续重点布局大消费赛道的策略。在大消费赛道重点布局盈利端表现稳定、估值合理的标的。同时，基于对疫情扰动的考虑，本基金在一季度加仓了医药行业，希望用相关医药标的高成长、受疫情影响小的特点，对冲部分标的可能受到的疫情影响。