2025年一季度A股市场呈现显著的结构性行情，上证指数一季度-0.48%，深证成指+0.86%，创业板指-1.77%。科创50指数+3.42%，中证1000、万得全A等指数亦录得上涨。行业方面，汽车、机械设备、有色金属涨幅居前，主要受益于人形机器人、AI等科技产业需求增长。 煤炭、石油石化、非银金融跌幅居前，反映市场对传统能源和金融板块的谨慎态度。报告期内，本基金的投资仍然以高端制造和新质生产力板块为主，保持高仓位运行，2025年1季度跑赢业绩比较基准及中证 A500 指数。本基金将持续深耕高端制造产业并加强进化和迭代，持续在业内选择低渗透率、高成长性、容易形成良好商业模式和进入壁垒的行业，以及在选定行业中挑选具备强竞争力和持续创新能力的公司。 　　展望全年，将持续密切关注新兴产业的发展，包括AI、高端制造等机会。保持对行业前沿技术和市场动态的敏锐洞察。我们将坚持自下而上的选股策略，深入研究和评估投资组合中公司的长期前景。产业层面，我们认为AI的核心价值将加速向终端应用层迁移，而非停留在基础设施层。通用大模型的逐步“商品化”将重塑竞争格局，差异化能力将源于企业对专有数据的深度开发与场景化落地能力。企业需通过定制化AI模型，将通用能力与自身数据结合，转化为可落地的产品与服务（如机器人、智能驾驶、玩具、手机和电脑等）。本基金主要配置方向集中在AI、高端制造等板块。从选股策略上，我们会重点关注未来的科技领域和行业成长性高的优质新兴产业行业及新兴产业相关的上市公司，注重企业的创新能力、行业地位和竞争优势，力争获得长期稳定的投资回报。