2020年A股市场整体走势较好，主要指数均实现上涨，其中：上证指数上涨13.9%，中小板指上涨43.9%，创业板指上涨65.0%，沪深300指数上涨27.2%。从时间序列角度回顾，2020年春节后受疫情影响，市场短时间内有较大回调。随着国内疫情迅速得到有效控制和国内外流动性边际放松，3月底市场开始反弹，上涨态势持续到7月上旬。7月中旬到9月底，市场较为平淡，整体呈震荡态势。10月初到年底，在公募基金巨额发行和经济持续修复背景下，市场呈现上涨态势。从行业角度回顾，在中信行业分类中，食品饮料、消费者服务、电力设备及新能源等行业表现领先；综合金融、通信和房地产等行业涨幅落后。 本基金2020年跑输业绩基准的主要原因是基金处于建仓期。从持仓结构看，建仓初期，基于行业景气度比较，行业配置集中在新能源汽车产业链和计算机板块。2020年年底，基于风险收益权衡角度，基金降低了新能源汽车产业链持仓，并增持了金融板块。从个股层面看，恒力石化、兴业银行、平安银行、青岛啤酒、药明康德等对净值贡献较大。

展望2021年，疫情仍或零星爆发，但国内已基本实现对疫情的有效控制，且疫苗接种有序开展，预计未来疫情对国内经济和A股市场的扰动减少。海外疫情考虑到疫苗也在有序推进，预计全球经济在2021年有望稳步复苏。伴随着经济的修复，宏观流动性边际可能会有所收紧，但由于疫情对经济的影响仍存在不确定性，预计收紧幅度有限；而国内居民资产向权益市场增加仍有较大空间，因此对指数维持谨慎乐观判断。在风格判断上，认为业绩高增长的标的能够较好支撑其估值，有望持续得到市场资金的青睐。 过去10年中国消费行业的年均名义支出增速为12.2%，明显高于投资增速。我国经济转型由高成长步入高质量发展的新阶段，未来消费在经济中的占比有望持续提升。随着居民财富增长，必将要求更好的医疗卫生体系保障、更好的衣食住行质量。伴随经济复苏，下游消费行业景气度有望进一步提升。在行业选择上，本基金将坚守大消费赛道，以医药和食品饮料行业为核心配置，同时关注成长性较好的消费电子、家具与家电等行业的投资机会。在个股选择上，坚持定量与定性相结合的方法精选个股。本基金将从行业地位与竞争结构、公司能力和估值等方面综合分析，权衡风险收益特征后，审慎精选。