经济数据方面，中国8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，前值增长2.7%。体育娱乐、建筑装潢、饮料、家具、汽车、石油等消费品增速边际下滑明显，家电、烟酒、服装、书报杂志有所改善；1-8月整体看，表现最好的是通讯器材和粮油食品饮料，增速较过去两年明显放缓的有文化办公用品、金银珠宝、汽车、建筑和服装，消费结构还是偏向刚需。 　　制造业投资前8个月累计同比为9.1%，略低于前值9.3%，虽然整体增速不低，但年初以来呈现持续小幅下滑的态势。 　　基建（不含电力）前8个月累计同比继续从4.9%降至4.4%。化债背景下地方财政融资受限，基建今年存量项目缺资金，地方政府既缺资金又缺项目，缺资金体现为有国债资金支持的水利管理业增速较高，水利环境增速一般；有资金支持的铁路运输增速高于民营为主的道路运输；缺项目体现为重点开工项目投资额大幅回落，9月同比增速回落至-57.2%；尽管专项债进度加快，但部分用于化债，实物工作量依然未见边际的改善。 　　8月房地产开发到位资金累计同比从-21.3%收窄到-20.2%；其中，国内贷款累计同比-5.1%，前值-6.3%；自筹资金同比-8.4%，前值-8.7%；定金及个人预收款同比-30.2%，前值-31.7%；个人按揭贷款同比-35.8%，前值-37.3%；70个大中城市新建商品住宅价格指数8月环比为-0.7%（前值-0.6%）；整体来说，房价下行的趋势延续。新开工、施工、竣工累计同比分别-22.5%、-12%、-23.6%，前值分别为-23.2%、-12.1%、-21.8%；以2019年为参照，2024年8月新开工、施工、竣工分别只有2019年同期的30%、32%和79%，已经是非常低的水平； 　　前8个月出口累计同比4.6%，对8月出口拉动幅度最大的还是机电产品，其次是高新技术产品、汽车和集成电路；对欧美的出口增速连续两个月改善，对新兴经济体的出口增速相对平稳，整体来看产业链全面和低价优势还是有一定的竞争力，关注之后美国大选以及关税的影响。 　　资金方面，短端央行的买入量减少，表现不如之前强势，加上缴税、发债、央行投放不及预期等因素，9月以来资金一直比较紧，跨季又遇到股债跷跷板，资金迟迟未松。 　　三季度本基金保持中等偏高的久期和仓位。未来一个季度本基金将坚持平衡收益与风险的原则，对大类资产进行配置，视市场情况调节久期和仓位，并特别重视信用风险的防范。