本季度资金价格稳中有升，长端利率债保持强势。信用债市场在经历了拥挤的交易后在诸多利空因素的作用下面临调整压力。三季度本基金保持中等久期，新增部分利率债持仓。股票市场维持结构性行情，采掘、电力等行业录得明显涨幅。基于我们对全年股票市场趋势性机会不大的判断，组合保持较低的权益仓位，重点关注优质公司，深入跟踪和研究。 ??展望四季度，美联储货币政策转向面临靴子落地，十年美债调整至1.5%以上。而国内经济面临稳增长、控原料价格的双重压力，政策权衡带来较大不确定性。从大类资产上看，前期降准后市场一定程度上透支了债市的下行空间，而权益市场受益于经济转型，高端制造为代表的新经济仍是值得长期关注的方向，具有一定配置价值。四季度本基金将继续保持中等久期，同时适度提高权益仓位。