2026年一季度，受美伊冲突加剧全球经济滞涨风险的影响，A股主要指数下跌（上证综指-1.94% ，沪深300指数-3.89% ，创业板指-0.57%）；行业结构上，煤炭、石油化工、电力板块涨幅居前，非银、消费者服务、商贸零售等行业跌幅居前。 本基金看好科技产业链和国防军工中长期的成长空间，2026年一季度继续重点投资于该方向。科技板块，算力产业链依然维持高景气度同时新技术不断加速迭代，龙头估值合理偏低，国内人工智能方向观察到国产算力芯片2026年出货预期上修，国内大模型厂商借助工程化能力快速跟进的模式仍然有效。受益人工智能带动的先进制程芯片和存储需求提升，全球半导体周期继续超预期上行，存储价格二季度合约价预计涨幅超预期。半导体设备板块预计26-27年确定性跟随周期上行。军工板块方面，军工年初订单略有改善但不明显，国内大型装备的军贸近期尚未看到进展，商业航天领域则继续在可回收火箭发射和体系化建设、产业链降本方向持续推进。本基金持仓将继续聚焦科技和军工等板块筛选挖掘标的，配置业绩和估值匹配的优质公司，力争实现基金资产的长期增值。
