2026年二季度，权益市场表现强劲。国内投资、消费偏弱，出口表现良好，新旧动能转换持续推进；外围看，美以伊冲突呈现缓和态势，AI产业发展如火如荼。权益市场表现分化，AI产业趋势延续，电子、通信、建材、机械等AI相关领域涨幅较大；社零等数据显示内需仍偏弱，消费者服务、农林牧渔、食品饮料等行业排名靠后；钢铁、建筑等周期行业亦下跌明显。 　　本基金的投资仍然以健康产业中的医药板块为主，二季度中证医药指数下跌7.60%，排名中游；基本面向上、产业趋势延续的CXO（医疗研发外包，下同）、创新药等涨幅靠前，而消费医疗、院内诊疗等板块受消费疲弱及反腐影响走势较弱。二季度本基金增持了CXO，持仓集中在CXO、创新药等方向。 　　展望后续行情，我们对医药板块保持乐观。具体方向上，我们看好创新药、CXO等方向。创新药领域，政府工作报告提出打造生物医药成为新兴支柱产业，医保支持创新药高质量发展，众多创新药品种迎来医保放量期，有望催化创新药企业业绩持续向上，商业保险稳健发展有望贡献增量。创新药企业国际化进入新阶段，在跨国药企面临专利悬崖的背景下，高质量对外授权持续落地，交易金额及占全球比重不断创新高，在全球创新产业地位提升，有望打开更为广阔的成长空间。CXO领域，美生物安全法案落地，干扰逐步消除，外需及内需订单均延续良好增长趋势，板块基本面延续向上。