2020年二季度，受国内疫情得到控制、复产复工率提升及海外资本市场反弹等因素的影响，A股市场整体上涨，但结构分化。上证综指上涨8.52%，沪深300指数上涨12.96%，创业板指上涨30.25%。分行业看，中信消费者服务、医药、食品饮料分别上涨为48.96%、30.79%、30.33%，表现较好；中信建筑、石油石化、纺织服装分别下跌3.59%、1.17%、0.94%，表现相对较弱。 本基金在二季度一直维持较高仓位，重点持仓仍然集中在医药板块，在持仓结构上增持了疫情缓解后需求复苏的相关个股。受二季度医药板块表现较好的影响，本基金跑赢业绩比较基准及中信医药指数。 展望三季度，尽管近期国内疫情出现了一定的反复，但总体可控，随着国内复产复工的推进，宏观经济出现积极的迹象，三季度宏观经济和上市公司盈利有望恢复到正常的增长水平。预计政府将维持相对宽松的政策环境，货币政策合理充裕、财政政策相对积极。上半年基金发行规模和去年相比大幅增加，同时我国经济体现出了较强的韧性，预计海外资金仍会继续流入。考虑到当前A股总体估值处于历史中下区间，我们认为三季度市场仍存在投资机会。从医药板块来看，和疫情防控相关的子行业上半年景气度较高，国内就医需求已基本恢复正常，预计二季度医药板块业绩增速会相对较好。经过这次疫情后，公共卫生安全的投入大概率会增加，这将刺激医疗器械、疫苗等行业的发展。政府对医药创新的支持力度及企业的研发投入也会增加。总体看，医药行业在三季度仍然处在高景气阶段。本基金计划维持高仓位，相对看好创新药、研发外包、医疗器械、医疗服务、连锁药店、血制品以及不受医保控费影响、偏消费属性的个股。