2026年前三季度，A股权益市场表现分化严重，上证指数-3.19%，沪深300指数-5.88%，中证TMT+15.79%,中证新兴-2.06%。前三季度整体以科技、上游资源板块显著占优。中信行业方面，电子、通信领涨，涨幅分别为26.31%和21.91%；其次受AI景气度外溢的影响，建材上涨8.98%；大消费板块整体承压，跌幅明显，其中消费者服务下跌25.37%、汽车下跌20.61%，跌幅居前。 　　报告期内，本基金在行业和个股层面进行了均衡布局，在全市场中寻找受益于AI投资增长相关的方向。我们对以下几个方向进行了重点配置：我们适当降低了部分稳定类资产的仓位以应对市场风格的变化；人工智能新技术层出不穷，光链接、热冷却、降功耗、转产能、价通胀等方向投资机会频出。本报告期电子、通信、机械、有色、建材等方向上的配置有较大正贡献。 　　展望2026年第四季度，能源安全问题尤为严重，全球产业链分工的趋势依然存在不确定性，但我国有全面完整的制造业供应链和强大的成本优势，物理AI、机器人、半导体芯片、商业航天、有色化工、大金融等方向值得重点关注。我们持续看好软硬科技、价格通胀以及工业智能制造领域优质软硬件龙头公司。