本基金成立时即遇到市场的大幅下挫，为保证持有人利益，本基金采取了极为保守的仓位策略，以尽可能避免净值损失。进入五月份，我们预判市场有企稳可能，遂开始逐步加仓，重点集中在安全边际较高的食品饮料和医药板块。六月份，我们加大了军工行业板块的配置。 截至报告期末，本基金仍处于建仓期，股票仓位为48.74%，持仓主要集中在食品饮料、医药、军工等行业。截至报告期末，本基金未持有债券。 随着英国脱欧公投结果公布，我们认为阶段性利空已经基本全部落地。对于市场最为关心的美国加息，年初市场一致预期美联储加息3至4次，但目前看来，市场对年内美联储是否会再次加息仍有存疑。从市场方面看，6月市场成交量、换手率数据小幅回升，新能源汽车、OLED、物联网等主题热点不断，市场活跃度小幅提升，显示市场潜在的做多力量在集聚。综合来看，我们认为市场或已进入存量资金博弈的震荡市。 三季度可能是本年度内较好的投资时间窗口，为了应对市场的震荡波动，我们仍将采取灵活且偏保守的仓位策略。投资方向上本基金仍重点关注估值市值具有安全边际且盈利稳定增长的公司，并将阶段性参与主题投资的机会。