回顾2018年三季度，市场总体呈现震荡下跌走势，创业板和中小板的跌幅显著大于上证综指。在行业板块方面，以银行和保险板块的走势较强，主要原因是三季度贸易战等外部因素存在较大的不确定性，市场的风险偏好大幅降低，投资者有较强的避险需求。 本基金三季度对组合进行了一些调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思路：1）在经济下行的情况下，大众食品受到的影响较小，本基金增持大众消费品中的必需消费品； 2）医药股受到长生生物毒疫苗事件的影响，估值大幅下降，本基金减持了医药股；3）计算机行业的业务模式具有较强的客户粘性，业务的抗风险能力较强，本基金增持了计算机板块。 我们对于后市的展望是：政府相继收紧了棚户区改造，从中期看，经济存在一定的下行压力，后续政府加大基建投资的可能性较大，同时贸易战持续进行，但市场对贸易战的恐慌情绪预计将有所减弱。基于我们对后市的判断，相对看好食品饮料和计算机等对经济下行有较强防御能力的板块，同时，我们认为部分基本面较好的科技股在贸易战中被错杀，个股存在超跌反弹的机会。 本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面，本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平，以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会：1）业务前景和行业格局好，公司竞争力强，内生增长强劲的优秀公司；2）财务健康和业绩增长稳定的行业龙头；3）产业或企业发展尚处于早期，预期成长性好的景气行业中的优秀公司；4）市场阶段性预期偏低的低估值板块。