报告期内，A股主要宽基指数均录得较大幅度下跌。其中，报告期内，沪深300指数下跌5.15%，中证500指数下跌5.38%，上证50指数下跌2.16%，创业板指数下跌7.69%。从风格的角度看，大/小市值风格保持均衡，价值风格略优于成长。与此同时，以TMT为代表的科技公司股价仍然不断上涨，尤其是通信行业在二季度实现超过16%的涨幅。行业间的分化也带来公募基金整体业绩表现的分化，报告期内前1/4分位相对后1/4分位基金业绩平均表现相差12.4%，与去年同期14.7%水平基本保持持平。 ??过去十年间，市场已然发生了深刻的变化。十年前，A股上市股票数量2491只，股票市值21.28万亿元，占当年GDP比例41%；截至报告期末，A股上市股票数量5031只，股票市值83.26万亿元，占上年末GDP比例74%。随着全面注册制的施行，市场的股票数量和总市值快速增长，客观造成了收益分布的两端极值差距扩大。我们难以忽视的事实是，A股的结构性投资机会或将始终存在。投资理念和投资方法的比拼将体现为对收益分布右端的选股命中概率。 ??我们认为科技创新、消费升级、双碳战略等结构性机会仍然存在，资本市场不断的改革和开放也将为市场增添新的活力和投资者。基于量化投资框架，量化基金经理可以覆盖全市场股票标的，量化投资组合也有机会投资更多上市公司，进而有望实现更加稳定和持续的超额回报。