2021年一季度市场风格与2020年相比发生较大变化。伴随疫苗的有序推进，海内外经济稳步复苏，顺周期逻辑得到进一步确认。开年延续2020年白马股行情后，伴随利率上行预期，高估值品种阶段性调整，带动整体市场回落。一季度上证指数下跌0.90%?，沪深300指数下跌3.13%?，创业板指下跌7.00%。估值与业绩匹配度的要求提高，行业表现出现分化，低估值的钢铁、石化、环保以及顺周期方向的银行等取得较好表现，地产链和基建链整体跑赢市场，军工、通信、计算机等科技成长板块有一定回调。 ??本基金一季度在顺周期方向的配置贡献较多，新能源相关持仓形成一定拖累，整体略跑赢比较基准。展望二季度，零星的疫情对国内经济影响较小，国内外复苏预期加强，预计顺周期低估值的金融等板块有望继续修复，一季度调整较多的新能源和新能源车产业链依然维持高景气，相对低估值且行业景气度较高的建材和家居等板块有望表现较好，本基金二季度将围绕上述方向进行重点配置，通过筛选细分行业竞争力领先的优势公司，寻找业绩确定性高的优质标的，力争实现基金资产的增值。