2024年二季度，权益市场表现较差。国内经济处于缓慢复苏、不断巩固复苏基础的状态，海外市场AI+硬件应用等不断发展。从权益市场细分板块来看，红利占优，具备红利属性的周期行业表现最好，包括银行、电力、交运及煤炭等；TMT方面海外AI继续发展，延续高景气度，电子、通信表现较好；消费弱复苏，茅台批价下跌，大消费板块表现不佳，消费者服务、零售、食品饮料等表现靠后。 　　二季度中信医药指数下跌9.25%，恒生医疗保健指数下跌8.15%，均排名中下游，主要受集采政策、医保比价等因素的影响，同时由于去年基数较高、行业整顿等因素，二季报整体展望一般。美生物安全提案等进展对外向型医药公司造成较大冲击，尤其是以创新药、CXO为主的港股制药板块，对外部利空更为敏感。此外，部分公司新药研发数据低于预期也对板块形成了负面冲击。 　　本基金的投资仍以医药板块为主，集中在院内诊疗药械、港股创新药&生物科技及CXO等方向。二季度面临消费相对疲软，政策扰动以及外部事件等冲击，持仓个股受到一定的不利影响，基金业绩表现与指数基本相当。二季度本基金降低了消费医疗的配置，强化院内诊疗药械、创新等的配置，并增加了港股优质龙头公司的配置。 　　尽管年初以来医药板块调整较多，但我们对后续医药板块仍保持乐观。内部看，反腐对诊疗的影响持续减弱，预计板块呈现环比持续恢复态势，长期看反腐有望常态化，有利于优质的头部企业竞争力提升；政策方面2024年集采提质扩面，继续全方位推进，预计市场逐步消化，同时政策持续鼓励创新基调不变，地方政府不断出台鼓励政策；外部看，美国通胀逐步缓解，有望在年内开启降息周期，对医药成长的压制有望迎来缓解。