报告期内，市场整体表现超出预期。一方面，疫情得到迅速控制后复工复产进度超过预期，制造业迅速恢复，根据国家统计局数据，6月制造业PMI指数为50.9，连续4个月处于扩展区间。尽管部分餐饮旅游等实体行业受到持续性冲击，但电商、互联网服务、在线办公等领域则呈现了快速增长。整体而言，中国经济显示了极强的韧性，疫情的控制能力也远超其他经济体。根据Haver Analytics数据，2020年预期全球经济将录得负增长。其中，美国-4.8%、欧元区-8.0%、德国-5.8%、英国-8.7%、日本-5.2、印度-5.8%，而中国预期经济增速为1%，成为全球极少数有望获得正经济增长的国家。中国对全球经济和全球产业链的运行都发挥着越来越重要的作用。尽管短期内，经济受到疫情和贸易争端等事件的冲击，但是考虑到中国具有庞大的国内消费市场和完备的工业化体系，我们对中国经济长期向好的发展态势仍保持充分的信心。另一方面，市场的反弹也显示出优质资产的相对稀缺。中国经济处于结构转型阶段，处于高景气度的优质公司具有非常强的竞争优势，优质资产享受了明显的估值溢价，并通过基本面的不断印证实现股价的持续上涨，从而也呈现出较明显的结构性行情特点。从大类资产配置角度而言，权益资产的投资价值愈发明显，在配置资金逐步入场的背景下，优质资产价格具有支撑，我们对此保持长期积极态度。 报告期内，我们从数据和算法出发，坚持运用具有基本面逻辑的量化选股模型，组合构建层面坚持均衡配置、风险分散的原则，力争实现投资组合的长期稳健增值。本基金严格遵守基金合同关于跟踪误差、跟踪偏离和投资比例限制的各项规定。针对指数增强投资部分，投资策略将在严格控制跟踪误差、行业偏离和风格偏离的基础上，充分发挥量化模型的个股选择能力获取更好的超额收益。在新的市场环境下，我们将在原有模型基础上，控制组合不必要的风险暴露，并通过模型算法选择收益风险比更高的个股，以在控制组合波动的前提下获得较好的投资收益。