回顾2024年二季度，A股市场整体成下跌趋势。今年一季度国内宏观数据向好，GDP达到了5.3%的水平，同时430政治局会议释放出积极政策信号，对市场带来了显著提振。但进入5月份后，国内经济数据边际下滑，投资者对经济悲观的预期再次增强，地产政策推出后效果仍不明显。同时美联储延缓降息，导致全球流动性趋紧，地缘政治局势不确定性增加，导致市场表现不理想。二季度上证指数下跌2.43%，沪深300下跌2.14%，创业板指下跌7.41%，科创50下跌6.64%，中小盘指数下跌5.30%，中证TMT指数下跌1.17%，恒生科技指数上涨2.21%。 　　由于二季度市场的持续回落，其中成长风格下跌明显，本基金净值也遭受了较大回撤。本基金一贯坚持成长投资策略，精选具有持续成长能力的细分行业龙头公司。报告期内，本基金在配置方向上适度调整，更加聚焦于成长风格，增加了出海、科技、高端制造的配置比例，主要基于成长板块前期调整较多，而基本面却不乏亮点，如AI景气度依然很高、电子等行业业绩持续改善。本季度，新能源板块表现比较一般，主要原因系欧洲加征关税政策及美国对中国电池的限制禁令。同时在GPT背景下，全球AI数据中心投入大幅加速，电力设备出海加速。因此，在组合上，降低了部分光伏和电池的仓位，增加了受益于AI发展的电力设备出海的仓位，以及受益于出口的制造业。 　　展望三季度，预计海内外宏观分化仍存，程度或有所收敛。海外方面，市场等待美联储降息政策，依然制约美国经济基本面的修复空间。国内方面，三中全会即将召开，国内经济下半年预计仍能够保持平稳运行，环比动能预计会有所增强。当前 A 股估值处于历史相对低位，结构性低估情况较为明显，同时货币政策相对友好，PPI 即将触底，工业企业利润增速阶段性见底回升，股票市场可能会有修复的空间。 　　本基金未来坚持战略新兴产业投资思路，以行业趋势确定、业绩稳定性强、技术优势突出、成长前景广阔等作为核心评估标准，深入挖掘细分领域的优质公司，努力为投资人获取超额回报。从选股策略上，我们会继续在人工智能、半导体、新能源、高端装备、新材料等领域寻找投资机会。