报告期内，本基金始终贯彻“坚持成长、参与轮动”的投资策略，坚持“自下而上，精选个股”，重点持有估值合理、未来市值有较大发展空间的成长股。主要集中在高端制造业、建筑、医药和建材等行业。截至报告期末，本基金股票仓位为91.81%，未配置债券资产。 回顾2016年第四季度，市场总体处于震荡过程中。季度初期，大宗商品板块及周期板块等轮番上涨，带动指数持续攀升。12月份，受债券市场资金紧张及流动性收紧影响，包括银行板块在内的沪深300指数成份股均出现一定幅度的回调。总体来说，年底市场走向并不明确。 目前市场热点继续分化，资金在寻找具有一定安全边际且前期涨幅不大的投资品种。在这种市场情况下，本基金遵循“成长为主、价值投资”理念，重点配置业绩增长确定性较高的股票，规避无业绩纯主题概念炒作品种。全年来看，基金业绩表现较好，在指数下挫的情况下，取得了一定收益。 宏观方面，12月份中国官方制造业采购经理指数（PMI）为51.4，比11月份略有下降；非制造业PMI为54.5，略低于11月份的54.7；官方PMI指数高于景气临界值，仍处于扩张区间，表明经济生产和需求处于较为旺盛状态但相对上月，仍有一定幅度的收敛，可见中小企业制造商对于经济依旧保持较为谨慎的态度，企业大幅扩张情绪比较保守。结构调整稳步推进，高技术产业和消费升级相关制造业继续保持扩张态势。 证券市场方面，2016年第四季度指数先扬后抑，其中代表基建投资的PPP（Public-Private Partnership，公私合营模式）相关概念股和周期蓝筹股取得了较好的收益。而去年涨幅较大的创业板、中小板为主的中小市值股票在第四季度表现比较低迷，仍处于调整状态。我们认为目前市场总体持谨慎态度，对于主题概念股的追涨意图不明显，板块轮动或将成为未来一段时间的主流趋势。随着供给侧改革和国企改革的继续推进，后续大盘蓝筹相关板块估值中枢不排除进一步上移。我们认为2017年整体市场预计依旧以结构性行情为主。 配置方面，我们始终认为应该遵循“精选个股”原则，继续坚定“自下而上”的选股策略，精选目前估值合理、未来有较大发展空间的成长股。国内经济目前处于转型阶段，新兴行业未来市场空间大，优质公司会跟随行业发展市值持续成长。另外，随着国企改革相关政策逐渐落地，我们认为“国企改革”概念将继续升温，预计2017上半年将存在一定的投资机会。我们将重点配置业绩稳定的成长股，也将增加对部分存在管理改善、效率提升可能的国企股的配置。