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摩根士丹利基金施同亮:债市有望进入低波震荡区间

来源:上海证券报 发布日期:2024-05-23

近期,在地产政策优化、超长国债供给冲击、社融数据不及预期等多重因素影响下,债市波动有所加剧。在摩根士丹利基金固定收益投资部副总监施同亮看来,随着利空相继落地,市场已经充分的换手及调整,短期维持震荡格局的概率更大,波动性也有望降低,其中中短端的确定性或更强。

在施同亮看来,短期利空大概率出尽,债市有望进入到相对平稳的走势。中短端品种的确定性相对更强。尤其是在银行存款手工补息取消后,市场高收益产品越来越少,理财收益也会相应降低,整体呈现低利率趋势。

施同亮认为,债市后续或将进入到低波震荡区间,需继续关注新变化带来的再平衡。展望未来,重点关注两大风险点:一是基本面是否改善,地产销量若能出现持续性恢复,基本面预期将出现较大变化,债市或将调整;二是政策指导方面,若仍有利率指导,或有相应监管政策约束利率下行,债市可能会出现较大的调整。产品策略上,会在保持流动性的前提下做好基础配置,通过久期调整捕捉交易性机会。