上周统计局公布11月经济数据，11月工业生产略有加速，固定资产投资单月企稳，地产数据降幅收窄，消费及服务业数据略低于预期，叠加近期国内疫情有所扩散，上周消费板块受冲击比较明显。股市资金面边际转弱，市场有所调整。全周沪深300、上证指数分别下跌1.99%、0.93%，科创50及创业板指下跌2.55%、0.94%。行业层面，传媒、电力、煤炭、建筑及钢铁涨幅居前，消费者服务、有色、汽车、家电及食品跌幅居前。

证监会12月17日起就修订《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见。征求意见稿显示，该规则实施之日起，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。政策实施之日起1年为过渡期，过渡期内，存量内地投资者可继续通过沪深股通买卖A股。过渡期结束后，存量投资者不得再通过沪深股通主动买入A股，所持A股可继续卖出；无持股内地投资者的交易权限由香港经纪商及时注销。证监会意图在于从严监管假外资，降低市场波动。实际情况来看，中资机构陆股通持股市值占北上资金比重不足4%，交易金额在北向交易中占比约1%，且98%投资者已开立A股证券账户，预计对市场实际影响不大，短期存在情绪上的冲击。

中央经济工作会议定调稳增长，政策纠偏，此前市场对经济的悲观预期有望修复。流动性层面，货币政策未来半年偏宽松。年末节前历史来看，春季躁动行情下股市资金面较好。预计未来信用扩张将带动市场估值修复。