上周一指数大幅上涨，主要原因是美国刺激政策、广州车展等利好带动新能车产业链上涨。其次，稳增长信号进一步确认带动风险偏好回升，前半周市场震荡偏强；周四、周五受新冠病毒变异影响，指数回落。
      统计局公布企业盈利数据，1-10月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长42.2%，前值44.7%，两年平均增长19.7%，前值18.8%。其中10月当月同比24.6%，较9月明显回升，10月工业企业利润环比为10.8%，自9月环比回正后继续上行。从“量、价、利润率”三因素进行归因分析，三者在10月均有正贡献，但价格仍是利润的主要支撑。展望来看，10月是“量价共振”带动企业利润回暖，11月上旬高频数据已经初步显现“量稳价跌”的经济特征，预计工业企业利润增速在经历10月的反弹后将重回下行通道。
      海外市场波动较大。上周五夜盘，海外市场受新冠变异毒株奥密克戎影响大幅下跌，道指跌2.53%，纳指跌2.23%，欧洲股市跌幅均在3.5%以上；VIX指数大幅上涨54%至28.62；商品价格多数下跌，铜锌等跌超3%，原油暴跌13%，黄金微涨。奥密克戎毒株突变点更多，疫苗的免疫效果可能下降，增加重复感染的风险，数据上看传播性比德尔塔病毒更强，后续需保持跟踪。目前中国还不会产生大的影响，中国目前的快速响应与动态清零策略是可以应对各种类型的新冠变种的。对市场而言，短期风险偏好可能承压，历史来看，VIX指数大幅上行，全球避险情绪升温时，外资倾向于阶段性流出。
      经济下行压力加大，稳增长信号逐步明确，地产融资环境继续改善。流动性层面，三季度货政报告显示边际宽松；年末节前历史来看，春季躁动行情下股市资金面较好，新毒株进一步影响海外经济修复，预计海外货币政策退出边际放缓。A股短期可能受风险偏好影响，预计持续性较弱。