“十五五”规划建议在国防方面，明确“建军一百年奋斗目标”，高质量推进国防和军队现代化，强调“机械化信息化智能化”、“先进战斗力”。建军百年奋斗目标是在十九届五中全会上明确提出的，中国人民解放军诞生于1927年，到2027年就是建军百年。其内涵主要包括以下几个方面：1）加快机械化、信息化、智能化的融合发展，抢占世界军事变革先机。2）加快军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化。3）坚持质量第一、效益优先，提高军事系统运行效能和国防资源使用效益。4）促进国防实力和经济实力同步提升，充分利用全社会优质资源。

二十届四中全会指出，按照国防和军队现代化新“三步走”战略。机械化是国防现代化的支点，从单一装备向全域机动能力拓展；信息化是机械化与智能化桥梁，智能化是国防现代化目标，实现作战模式变革。地面装备方面加快实现模块化/无人化装甲车辆自适应作战、海军装备方面航母编队&无人潜航器等立体化海战体系、航空装备新一代材料/工艺与新一代空中作战平台、航天方向高超音速装备&卫星星座研发建设。

航天强国依旧是现代化产业体系建设重要内容。加快建设航天强国亟需1）突破运载火箭、卫星平台等关键技术瓶颈；2）同步深化载人航天、深空探测等重大工程实施；3）推动卫星应用、空间信息等产业规模化发展。

综合以上，可以看到“十五五”规划建议对国防军工的未来五年发展给予非常明确的目标和在国家战略中极其重要的定位描述，同时在技术发展方向方面，明确了现代化的内涵：从机械化到信息化到智能化，未来智能化装备将是军工各个领域装备发展的重要方向，未来从飞机、导弹、坦克、无人作战单位到航母、水下装备，都将迎来智能化升级。同时此次航天强国的提法将卫星为代表的产业发到了更加突出的位置，也表明“十五五”期间国内卫星产业链以星网为代表的卫星星座建设有望明显加速。2026年作为“十五五”的开头之年，预计先进战斗力相关的装备型号从研发转批产到放量，将带来和军工信息化、智能化、无人化装备相关的标的的投资机会。“十五五”规划有望加强板块未来5年的增长确定性，军贸稳步推进技术合作和合同签订的前期工作，同时近期看到更多中东和东南亚国家表达对采购中国武器装备的意愿。我们维持看好中期维度国防军工景气上行和创新加速的投资机会。